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财政存款少增，M1、M2回升。8月财政存款增加95亿元，同比少增755亿，财政投放较去年略有加快。8月M2、M1、M0同比分别为8.2%、3.4%和4.8%，较7月均有回升。社融增速稳定，短期无需降息。8月社融存量增速持平在10.7%，政府和社会总融资存量增速从10.7%略降至10.5%，而企业各类总融资增速从7月的6.8%回升到6.9%。8月融资数据总量稳定，企业信贷结构改善，再考虑到猪价推升未来通胀上行压力和避免重新刺激地产，因而短期内MLF降息的概率不大。

2．企业信贷回升，中长贷同比多增8月人民币贷款增加1.21万亿元，同比少增665亿元。居民部门贷款增加6538亿元，同比少增470多亿元，居民短贷同比少增600亿，较7月少增幅度有所收窄，居民中长贷同比多增125亿元，也好于7月的同比负增。

虽然无协议脱欧仍然是最不青睐的选项，但是欧盟委员会表示，各国政府现已做好准备，且已招募了数百名海关人员。一位欧盟官员告诉记者，欧盟越来越感觉，如果此种情况将会发生，那就应该快速发生。此前，英国议会表决通过延迟脱欧。欧盟虽然同意英国延迟脱欧的请求，但拒绝修改协议，并同时提出两个附加条件：一是如本周英国议会通过脱欧协议，则将把脱欧延迟到5月22日；如没能通过，则延迟到4月12日。

第二，有助于建立房地产市场长效机制。房地产税制度设计会体现“房住不炒”的政策导向，未来房地产税应会设立免征面积。对于刚需购房者而言，居住条件在平均水平以下的居民在保有环节上将缴很少的税甚至无需纳税，再加上综合税制下房地产交易环节税费的大幅清理或废止，中低收入水平居民将会实质受益，一定程度上有助于刚需型需求的实现。对于投资型需求而言，房地产税会增加其持有住房的成本，并边际上迫使其出售或出租所持有的空置房产，从而抑制其投机需求，在增加二手房供给的同时减少住房空置率。对于改善型需求而言，房地产税也会增加其对中小户型的偏好，从而提高社会土地的集约化利用水平。

从财政政策来看，应该是宽松调整，一方面政府花钱，比如通过增发债券；另一方面企业去花钱，比如减税。目前来看，政府花钱的效率很难说比企业高。因此从花钱的效率来讲，确实有减税的空间。其次，所谓协调，陈昌盛指出，中国政策有五道金牌——去杠杆、严监管、控债务、控房价、强环保，要相互协调。此外，财政政策和货币政策本身要协调，对内政策和对外政策也要协调好。第三，针对一系列改革，比如资管新规、社会保障的改革等问题，要设计好过渡期，避免产生大的冲击。最后，宏观政策要留有空间。

归根结底，货币政策传导出现阻滞主要是金融“脱实向虚”的表现。央行将流动性注入银行体系后，受到资金供、求双方意愿和能力的制约，信用扩张受到供给端和需求端多重约束，金融体系“有钱”难以运用出去，也难以用到最需要的地方，甚至导致资金在金融系统内空转，使得利率扭曲。具体来看，主要有以下三方面因素：