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公司称，IDC 服务毛利率下降主要原因为机柜租赁成本上升，但受市场竞争等因素影响，低于销售价格增速所致；云计算服务毛利率下降主要原因为公司持续扩建云平台，云主机成本增速较快，而云主机的市场销售滞后于云平台节点建设所致。随着公司投入云计算业务产生收入的不断释放，公司云计算收入占比的提升，公司毛利率的变化将趋于稳定，但受市场竞争加剧、机柜租赁成本上升、云平台持续投入等因素影响，不排除短期内公司综合毛利率将持续下滑。

《华夏时报》记者查阅其招股书发现，首都在线的主业主要有IDC 服务和云计算服务贡献营收，IDC 服务贡献营收在报告期各期占比均在61%以上，云计算服务贡献分别占在35%以上。2016 年至 2018 年报告期，公司营业收入均为主营业务收入，分别实现营收 3.62亿元、4.82亿元和 6.03亿元，营收年均复合增长率为29.09%，实现扣非净利润分别为3190.79万元、3948.44万元和5415.7万元。

2017年华为刚宣布正式入局云服务时，曾提出要做全球”五朵云“之一。与亚马逊、微软、谷歌等巨头相比，华为做云服务比较晚，但华为用了三年时间完成了云服务在全球的布局。郑叶来介绍，华为云在亚太、拉美、非洲等海外市场都开始运营了。各个国家有关云服务有不同的规定，华为在欧洲市场选择跟当地运营商合作开拓云业务。

【广发策略】Mini版Q1从分歧到共识——周末五分钟全知道（9月第3期）来源：戴康的策略世界报告摘要● Mini版Q1的四大驱动力仍在发酵，全球股票资产走势印证“MiniQ1”A股Mini版Q1进行时，当前“宽货币/稳信用/松监管/缓贸易”四方面与Q1形成类比。上周“降准”+“专项债扩大投资范围”夯实“宽货币/稳信用”，而本周接力印证“松监管/缓贸易”，至此我们提出的四条线索已全部验证，全球主要股市与Q1方向一致。

在两次延期回复交易所后，宝德股份还是硬着头皮与安徽英泓签订股权转让框架协议。随后，在2019年3月13日回复交易所，也由此让我们看到庆汇租赁巨亏背后的一些故事。原来庆汇租赁在2018大幅亏损系踩雷多个项目，涉及金额高达15亿元，其中包括永泰集团的9亿多元委托贷款。关于永泰集团及上市公司永泰能源的故事，请在市值风云APP搜索《A股病人 | 永泰能源780亿债务爆雷幕后：视一切规则如儿戏》。

需要注意的是，宝德股份的应付利息基本都来自短期借款，见下表：从表可清晰看出，宝德股份短期借款应付利息占应付利息的比重非常高，几乎都在80%以上。短期借款应付利息的高占比直接考验着上市公司的现金流，也考验着上市公司持续融资（拆东墙补西墙）的能力。短期借款除了要支付利息，还面临着到期偿还本金的压力。