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责任编辑：牛鹏飞西部证券近期，市场受消息面冲击而加速调整，沪指重心不断震荡下移，指数盘中最低探至2837点。笔者认为，当前我国宏观经济形势稳定向好，决定了A股暂无继续显著回落的内在动能。但是，在缺乏利好和增量资金入场不积极的背景下，市场信心的恢复尚需时间。考虑到本周是6月最后一个交易周，大盘短线有望反抽，并通过反复震荡整理的方式确立和夯实阶段性底部。

信立泰在2018年年报第179页称，本公司资本化开始时点系获取临床批文，资本化项目均已取得临床批文，正处于临床试验阶段。这种处理方法究竟合不合理呢？药品研发是一项系统性工程，划分为临床前研究和临床研究，临床研究阶段又分为临床I期、临床II期、临床III期，整个研发过程都是高风险活动。

随着市场主体的增多，目前我国不良资产市场已经形成了“4+2+N+银行系”的市场格局，市场竞争更趋激烈。凭借多年来的专业优势和经验，四大AMC一直在市场中占据着主体地位，并在竞争中与各方展开合作，取长补短，共筑良好行业生态圈，共同化解市场风险。

信立泰研发投入资本化比例接近五成，这在医药上市公司中极其少见。本刊记者 杜鹏/文信立泰（002294.SZ）是一家主要从事心脑血管领域研发和生产的医药上市公司，是投资人眼中的白马股。自2009年上市以来，信立泰的收入从8.5亿元增长至2018年的46.52亿元，净利润从2.16亿元增长至14.58亿元，ROE一直都在20%以上，分红额累计46.02亿元，远超IPO募集的11.96亿元。

P2P模式价值应获认可事实上，在等待监管释放利好信号的同时，机构自身也在积极寻找自救之策。部分平台或通过新一轮融资，或提高注册资本金来提振投资人和行业信心；更多平台开始频频召开线上线下的投资人见面会，高管直播答疑。此外，在寻在解决流动性危机上，有平台已经开始尝试引入更多机构投资人资金，或引入各种保险、保障机制强化对个人投资者吸引力。

“相比之下，中国的财政透明度很不够，信息披露大而化之，缺少公众监督，不要说人大代表看不懂财政报表，我也看不懂。没有有效的信息披露，事实上监督制衡无法实现。”徐忠说。徐忠表示，观察当前的财政运行，有几个问题值得关注，包括“预算管理不健全，导致财政运行存在顺周期性，没有发挥好逆周期宏观调控的作用”、“财政支出以应对短期问题为主，缺少对长期问题考虑的财政制度设计”。