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2019年受益于结构性行情，主动权益类基金业绩不俗。主动权益类基金的机构投资者占比也有了较为明显的提升，可见机构投资者也未错过这一结构性牛市的机会，在2019年下半年加大了对主动权益基金的布局。根据已经披露的数据，截至2019年底，主动权益基金的机构投资者持有占比为42.91%，而2019年中的同比数据为39.49%，提升了3.3个百分点。

分级B方面：今日收盘进取股基下跌2.59%，成交在千万以上的分级B涨多跌少，上证50B（502050，+4.55%）、煤炭B级（150290，+4.03%）和银行B（150228，+3.75%）涨幅较大，有色B（150197，-8.70%）、券商B（150201，-6.47%）、创业板B（150153，-1.28%）和银华锐进（150019，-0.71%）下跌。

2018年8月21日：标准普尔指数创历史新高， VIX指数和2017年最低点相比上涨40%。（即标准普尔指数和VIX指数同时上升）。从1999年至今，这种情况出现了3次1999年2007年2014末期上图橙色的点为标普500指数创下新高，VIX指数相较前一年最低点上涨超过40%的情况，可以看到这种情况出现后，美股往往下跌。

美联储的“独立性”是确保其货币政策“正确性”的重要前提。独立的美联储可以确保货币政策不为政治集团利益所绑架，着眼经济的长远发展来实施正确的政策，而不是在短期内刺激经济来迎合选民。美联储的“独立性”有着三个方面的重要支撑。一是理论信念。货币主义对货币数量与经济增长的长期关系研究得出结论，货币只是一层面纱，货币扩张对经济长期增长没有太大作用，只会导致物价上涨。这一理论获得了比较广泛的共识。二是机制保障。美联储理事会作为美联储的最高决策机构，美国《联邦储备法案》规定包括美联储主席、副主席在内的7名理事会成员由总统提名，参议院批准。每一名理事的任期是14年，各理事成员任期错开，间隔两年。由于理事的任期与总统任期不同，每任总统只能就空缺的理事提名，这一定程度上可以制约总统干预的权力。三是良好传统。美联储第十二任主席沃尔克上台后，面对两位数的通胀率，坚持货币紧缩，多次拒绝里根总统关于放松货币政策的要求，治愈了长期困扰的通胀问题。格林斯潘任期内也延续了这一传统，没有迎合老布什竞选连任的需要而下调利率。美联储顶住政治压力实施其认为正确的政策为美联储赢得了声誉，公众也意识到美联储独立对经济长期增长的好处。特朗普政府上台后，美联储理事会成员辞职和空缺人数增加，使得特朗普在其任期内有权力提名5名委员，这意味着其有超乎以往的权力来重塑美联储，把政府的政策意志强加给美联储，美联储面临丧失“独立性”的境地。

Choice数据显示，截至4月30日，年报披露的2019年基金公司员工持有自家基金的情况中，共有215只基金的员工持有比例超过5%；员工持有比例超过10%的有141只，其中主动权益类基金44只，债券类基金95只。从所属的基金公司来看，上述215只基金中有13只归属于永赢基金，占比6.05%，占比最大。紧随其后的是招商基金和中欧基金，分别有12只基金和9只基金的员工持有比例超10%。还有11只基金的员工持有比例在100%以上，其中有4只属于兴业基金旗下基金，分别为兴业量化精选C、兴业中证国有企业改革增强C、兴业聚鑫C、兴业机遇C。此外，渤海基金旗下有2只基金员工持有比例为100%，平安基金、中信基金、银河基金、汇安基金和财通基金旗下也各有一只。

二、平安的“基因”一个企业因为抓住了时代浪潮，由小到大，由弱到强，站在了浪潮之巅，却又往往与下一波浪潮失之交臂而衰落，甚至消失。为什么企业在达到巅峰后，却难以在下一个新领域获得成功？因为基因决定了企业命运。当一家企业在某个领域取得巨大成功后，它的企业文化、商业模式、市场定位已经非常适应这个传统市场，这个获得成功的内在因素会渐渐植入这个企业，变成这个企业的基因，而适应现有市场的基因未必适合一个新的市场。