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（二）老旧小区、住房租赁、保障性住房及中心城市/都市圈基础建设投资，规模6600亿老旧小区、租赁住房、保障性住房以及中心城市/都市圈等基础设施建设规模庞大，可带动较为可观的投资。据我们统计，全国各地需要改造的小区达到17万个，涉及建筑面积40亿平米。据目前各试点城市老旧小区改造投入资金情况来看，平均每个社区改造所需资金约850万元，每平米所需改造资金280元。平均两种计算方法可得老旧小区改造将拉动投资约1.3万亿，若分五年推进，每年可新增投资2600亿。
商品类ETF美国商品ETF包括包含能源、贵金属、农产品等多个条线，有单一产品型和多产品混合型品种，接近有一般的产品具有杠杆或反向属性，比如ProShares Ul-traPro 3x Short Crude Oil ETF，就同时具备杠杆（3倍）和反向（-1倍）属性，散户参与度很高。而我国商品类ETF起步较晚，美国第一只商品ETF（SPDR Gold Shares）诞生于2004年，我国第一批黄金ETF是2013年底成立。美国第一只商品期货ETF（Invesco DB Commodity Index Tracking Fund）成立于2006年，而中国在2019年才有了第一批商品期货ETF。
展望后市，重阳投资认为，2018年A股市场不存在系统性机会和风险，投资机会依旧是结构性的。“择优而买”的大方向不会改变，但市场将从“一次分化”过渡到“二次分化”，主旋律也将从“价值回归”切换到“价值发现”。具体操作上，投资者还需摒弃短期噪音，甄选确定性投资机会，重点关注有政策支持、估值低且业绩良好的上市公司进行布局。
责任编辑：贾振飞 2031864307百威亚太（01876）于7月5日-11日招股，该公司拟发行16.27亿股，其中，公开发售5%，国际发售95%，另有15%超额配股权，每股发售价40港元-47港元，每手100股，预期7月19日上市。公告显示，该公司为亚太地区最大的啤酒公司，该公司生产、进口、推广、经销及出售超过50个拥有或获许可使用的啤酒品牌组合，包括全球品牌百威、时代及科罗娜，以及多国品牌和当地品牌（如福佳、凯狮、Great Northern、哈尔滨及Victoria Bitter）。
“人类给AI注入什么样的智慧和价值观至关重要，但若AI达到了人类无法控制的顶级作恶——‘反人类罪’，就要按照现行人类法律进行处理。”张平说，除了法律之外，还需有立即“处死”这类AI的机制，及时制止其对人类造成的更大伤害。“这要求在AI研发中必须考虑‘一键瘫痪’的技术处理，如果这样的技术预设做不到，这类AI就该停止投资与研发，像人类对待毒品般全球诛之。”
二、ETF之美国篇：枝繁叶茂，百花齐放2.1 市场回顾根据ICI数据，截至2019年底，美国ETF的总规模约4.25万亿美元，目前共2343只。而国内ETF最新规模只有约5981亿人民币，数量为259只，两者体量差异较大。我们选取一些主要国家或地区的ETF市场进行比较，无论是从数量还是规模来看，中国ETF市场与发达国家金融市场的差距还是比较大，也蕴含着巨大的潜力。
